真实利率低迷将继续支撑黄金

　　1月28日中国将迎来春节，从历史来看黄金的需求会大增。
　　
　　瑞银集团(UBS)称，纵观2017年，随着通胀增长速度超越名义利率，使得真实利率可能跌至2年低点，从而支撑黄金。美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)去年10月表示在下次加息前通胀超过2%目标可能是有好处的，对黄金来说无疑是个好消息。
　　
　　过去当真实利率为负时，黄金都趋向于上涨。
　　
　　自从大选以来美国股市反弹约6.5%，黄金则大幅下挫7.6%。这意味着黄金相对标普500(S&P 500)被大大低估，对价值投资者来说很有诱惑力。
　　
　　从黄金和标普500比率看，比率越低，黄金越被低估。事实上，黄金目前的价格是至少10年内最被低估的水平。
　　
　　从技术上看，黄金被超卖了，下降约一个标准差，回到了60日均值。