“疯狂”行情即将上演？今晚鲍威尔讲话万众瞩目 三大问题值得关注

　　北京时间周五(8月24日)22:00，全球投资者将迎来本周的重头大戏——美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的演讲。杰克逊霍尔全球央行年会素有政策拐点“晴雨表”之称，召开期间金融市场一般会有明显行情波动，考虑到美联储主席讲话极具分量，投资者要做好今晚市场剧烈波动的准备。
　　
　　BK资产管理公司(BK Asset Management)外汇策略董事总经理 Kathy Lien周四撰文称，在本周早些时候下滑之后，美元在周四重获上升动能，兑所有主要货币走高。市场焦点将转向杰克逊霍尔央行年会，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)将于周五发表演讲，这将是他作为美联储主席在央行年会上的首秀。
　　
　　鲍威尔演讲的主题是“经济变革中的货币政策”，届时可能发布他的最新展望。投资者将关注鲍威尔讲话，寻找确认是否在9月联邦公开市场委员会(FOMC)会议上加息的信号。
　　
　　面对美国总统特朗普(Donald Trump)近日“炮轰”美联储政策及外部环境的动荡，鲍威尔的讲话备受关注。周一，美国总统特朗普抱怨美联储主席鲍威尔的加息行动，抱怨其不支持低利率。
　　
　　除特朗普之外，美联储如今要面对的外部环境也日益复杂：土耳其货币危机令新兴市场震荡，美国经济虽然在稳步增长，但也面临着薪资增长缓慢等难题。在此背景下，此次会议成为投资者们寻找线索的好机会。
　　
　　对周三公布的美联储最近一次会议纪要的分析显示，美联储可能会维持其鹰派倾向。美联储周三公布的7月31日至8月1日会议纪要暗示，再一次加息将很快到来。
　　
　　纪要表明：“许多与会者暗示，如果接下来公布的数据继续支持他们目前的经济展望，那么可能很快就适合采取下一步措施来取消宽松政策。”
　　
　　BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz周四表示，美联储主席鲍威尔在周五杰克逊霍尔会议上的讲话，可能暗示美联储将进一步加息。
　　
　　Horwitz在接受Kitco News采访时说道：“我认为他会做他认为正确的事情，我认为正确的做法是变得更加鹰派并开始提高利率，否则他们会遇到问题。”
　　
　　Horwitz指出，尽管新兴市场的动荡将被考虑在内，但更重要的问题是国内经济增长。美国经济增长一直保持强劲，有理由提高利率。
　　
　　美联储主席鲍威尔曾表示，他相信经济足够强劲，足以让美联储继续走在利率正常化的道路上。在经济复苏期间，利率处于历史低位。
　　
　　在鲍威尔的领导下，美联储今年已两次加息，并计划在2018年再加息两次。投资者普遍预计，美联储官员们将在9月25日至26日的下次会议上采取行动。
　　
　　堪萨斯联储主席乔治(Esther George)和达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)周四发表鹰派言论，这两位官员也都暗示，特朗普批评加息不会影响FOMC的利率决策。
　　
　　乔治在杰克逊霍尔接受彭博采访时表示，“我自己的预测是今年再加息两次是合适的。”卡普兰表示，美联储将不受政治影响，继续制定政策，他倾向于未来12个月内加息三至四次。
　　
　　BK资产管理公司的Kathy Lien表示，针对鲍威尔周五演讲，有三件事件值得关注：
　　
　　1.他是否会承认特朗普总统的言论？
　　
　　2.他将如何评价贸易紧张的影响？
　　
　　3.他是否会让市场为9月后不那么激进的紧缩政策做好准备？
　　
　　本周早些时候，特朗普总统对美联储的加息行动进行指责，让美元大跌。
　　
　　Lien写道：“这不是我们第一次听到总统批评美联储主席，也不会是他最后一次批评。然而，鲍威尔应对特朗普言论的最佳方式是忽略它们。与特朗普作对，甚至同意他的意见，都是徒劳无益的，这意味着美联储已经失去了独立性。因此，唯一的反应就是不作出任何回应。”
　　
　　她认为，美联储可能会放慢收紧政策的步伐，但这不会是因为特朗普施加的压力。
　　
　　Lien表示：“另一方面，鲍威尔可能对贸易和正在放缓的全球经济前景有很多看法。FOMC会议纪要显示，甚至在杰克逊霍尔会议之前，政策制定者就对贸易、房市和新兴市场感到担忧。如果鲍威尔暗示这会影响美国经济前景，美元可能会遭受打击。”
　　
　　Lien并指出，投资者将寻找美联储收紧政策可能放缓的任何迹象。这不仅是因为增长放缓，还因为收益率曲线有反转的风险，这令许多企业和政策制定者感到不安。
　　
　　分析师表示，假如鲍威尔今晚措辞鹰派，有望推动美元继续走强。相反，若鲍威尔措辞中性、甚至呈现鸽派的话，美元恐遭受打击。
　　
　　周四，彭博美元即期指数创6月14日以来的最大涨幅，盘中一度涨0.8%，填补了本周初特朗普总统批评加息后出现的跌幅。
　　
　　Lien写道：“毫无疑问，美联储将在9月加息，但如果鲍威尔以杰克逊霍尔为平台，开始讨论调整前瞻指引，对市场和美元的影响可能会相当大(美元/日元可能会重回110)。然而，如果鲍威尔避免透露任何新的消息或指引，美元/日元可能会延续升势至111.50，欧元/美元可能跌至1.15。”
　　
　　因市场猜测美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔大会上发表讲话时将保持鹰派立场，周五亚市盘中，美元/日元升至两周高点。
　　
　　法国兴业银行(Societe Generale )驻东京的外汇和货币市场销售主管Kyosuke Suzuki写道：“出于对美联储主席演讲的预期，市场正在买入美元兑日元。鉴于年内加息几成定局，投资者的焦点正在转向明年的利率前景。”
　　
　　美元/日元周五亚市最新上涨0.1%至111.41，盘中一度触及8月7日以来的高点111.46。
　　
　　黄金方面，因美联储加息预期推动美元反弹，黄金期货五个交易日以来首次下跌。纽约商品交易所12月交割黄金期货收盘下跌0.8%，报1,194美元/盎司。
　　
　　分析师认为，假如鲍威尔发表较为鹰派的言论，可能给美元提供进一步反弹的动力，而金价恐承压下滑。
　　
　　德国商业银行(Commerzbank)分析师Eugen Weinberg等人在研报中称，目前市场似乎主要关注美国的加息周期，尽管美国总统特朗普有批评，尽管有贸易冲突和房地产市场的风险，加息还是会继续。周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲预计会带来新的推动力。