美国股市周二交投异常震荡,主要股指试图从近期的大幅抛售中复苏,但跟昨日美市早盘如出一辙,涨势昙花一现。 道琼斯工业股票平均价格指数开盘后下跌超过500点,随后转而上涨367点,之后再次转为下跌61点。该股指盘中一度下跌567点,波动区间高达934点。 标普500指数略高于盈亏平衡,信息技术是表现最好的板块。纳斯达克综合指数上涨0.1%。标准普尔500指数和纳斯达克指数周二均大幅下跌。 “我认为,在我们开市的五分钟内,我们会看到底部。我认为这基本上是我们所看到的,”QMA投资组合经理Ed Keon说道,“在这些水平上,股票表现出相当不错的价值,我们增加了股票敞口。Keon还表示,现在预测底部还为时过早,但他预计最糟糕的时刻已经过去。 全球市场大幅下跌。德国DAX指数下跌1.9%,法国CAC 40指数也下跌1.9%。亚洲方面,日经225指数下跌了4.7%,而上证综合指数则下跌了3.4%。 周一,道指收跌1,175.21点,盘中一度下跌超过1500点。其他主要股指大幅收低。上周五,美国非农就业报告显示美国利率大幅上升,引发了股市的抛售行为。 这一回落是在股市开始飙升的一年之后出现的。道琼工业指数和标准普尔500指数均创下历史新高,并在1月大幅上扬。 贝尔德(Baird)首席投资策略师Bruce Bittles表示:“普遍的乐观情绪让股市容易受到波动增加的影响,因债券收益率已经脱离了低点。尽管有一些初步迹象表明,抛售压力正在逐渐耗尽,股市可能很快就会缓解,但整体市场正看到有意义的恶化。” 桥水基金创始人达里奥指出,过去一周来,数据显示美国经济增长强劲、工资上涨,投资者出于担心美联储收紧的速度超过市场预期,股市和债市应声下跌。从更大范围看,这些大跌只能算得上是一个小调整,有大量的资金准备伺机反扑,接下来发生什么才是最重要的。 投资大师罗杰斯表示,全球股市早该修正,金价也会因整体市场拉回受到冲击,至于债市则会进入长期熊市。道琼工业平均指数已上涨数年之久,期间未对任何重大事件产生反应,如今终于回调、全球也跟跌修正,其实早该如此。不过,他无法确定,这次修正是否仅止于一日跌势,抑或会摔得更深,现在预测为时过早。 尽管周一没有什么特别的消息推动美国主要股指大幅下挫,但近期债市的走势却加剧了市场的波动和担忧。 周二,基准10年期国债收益率约为2.74%,今年初交投于2.4%附近。 素有“恐慌指数”之称的CBOE波动性指数大涨逾30%,至50大关上方,为2015年8月以来最高水平,美市开盘后回落至25关口以下,日内转而下跌,随后再次转升,攀升至45上方。该指数周一收于37.32,暴涨115.6%。波动性的激增也引发了其他波动性工具的大规模抛售。 仍被VIX指数飙升至50以上而震惊?这里有个好消息:情况原本可能会更糟。事实上,Natixis股票衍生品流动主管William Imbrogno今日稍早的计算显示,VIX指数创下历史上最大单日涨幅,这一涨幅应相当于市场崩跌15%。 Imbrogno在报告中指出,VIX涨幅创下历史上之最大规模,应对应15%的市场波动,而标普指数下跌4%应该对应于波动率指数上升5个点。 鉴于算法交易、成交量控制、CTA和短期波动策略的主导地位,显示出了轧空对波动性的不对称影响。或许这是一个有力的案例,可以减少对系统化的自动化战略的依赖,转而支持主动管理? 越来越多的人担心,瑞信和其他与波动相关的证券发行方可能会寻求清算这些基金。一些交易员担心,此举可能会人为推动VIX指数进一步走高,并引发另一场大规模股票抛售。 “这一工具正在失控,”Jim Cramer周一在CNBC的特别报道中说道,“在我们说话之际,它正在爆炸。” 他周一表示:“这应该会给股市带来下行压力,应该会使波动率指数上升到50,然后导致市场下跌。”
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