日本央行将维持货币政策不变 通胀升至2%仍遥不可及

　　10月30至31日，日本央行举行货币政策会议。预计将维持利率和QE政策不变，维持短期利率目标在-0.1%、10年期日债收益率目标在0%左右。
　　
　　由于出口和民间消费稳健，日本央行对国内各地区经济给出了10多年以来最乐观的评估，凸显出央行对国内经济稳步复苏且势头向好的信心。
　　
　　日本央行在地区经济季度报告中，上调九个地区中五个地区的经济评估，同时维持其余四个地区的乐观经济评估不变。报告称，六个地区的经济“适度扩张”或“朝适度扩张的方向迈进”。这是自2005年4月日本央行开始编纂该报告以来，其首次对如此多的地区使用如此强烈的措辞。日本央行称，随着海外经济温和增长，出口正处于增长趋势，就业市场继续稳步收紧，并促进消费集聚动能。
　　
　　本月，欧洲央行和英国央行都在转为更为“鹰派”的政策立场。美联储今年已经两度加息，并可能在年底前再度收紧政策。欧洲央行则在上周的会议上决定从明年1月起将QE规模减半。由于通胀不断上扬，英国央行面临很大的上调利率的压力。不少经济学家预计英国央行将很快宣布10年以来首次加息。但对日本而言，要退出刺激政策似乎遥不可及。
　　
　　日本央行行长黑田东彦在30日的地区支行经理季度会议上对日本经济仍表达了乐观信心，他认为，由于外部及国内需求均衡地双双上升，未来日本经济料将继续温和扩张。他还表示，由于预期薪资及就业稳定增加，民众愈来愈能接受物价上涨。但黑田东彦重申，他决心维持超宽松货币政策，直到通胀稳居2%的目标上方。这说明在欧洲央行刚刚宣布从明年起削减QE规模后，日本央行不会很快缩减刺激计划。
　　
　　尽管日本央行表示由于就业市场趋紧以及薪资增长，消费者物价最终将加速上升，数据显示，日本9月核心消费者物价较上年同期上升0.7%，升幅远低于日本央行2%的通胀率目标。今年7月会议上，日本央行维持货币政策不变，但再次推迟实现通胀目标的时间。这已是央行行长黑田东彦2013年推出量化宽松措施以来第六次推迟达成通胀目标时间。日本央行将于10月31日的货币政策会议上发布新的预估。
　　
　　ACLS Global首席分析师Marshall Glitter表示：“（日本）有一大堆衡量通胀的方法，但基本上显示的都是同一个结果：在利率接近于零持续了差不多20年后，通胀依然没有起色。”
　　
　　分析师认为，鉴于经济正重拾动能，黑田东彦目前需要努力让市场相信，日本央行拥有退出超宽松货币政策的可*计划，与此同时，还需要向市场传递信息，让市场相信紧缩计划并无马上推出的必要，以免给投资者带来担忧。经历三年大规模的资产购买仍未能推高通胀后，日本央行去年调整政策框架，目标转向控制长期利率。
　　
　　黑田东彦的任期将于明年4月结束，在下任央行行长人选中黑田东彦处于领先，这或许意味着日本央行将继续实行超宽松货币政策。同时，日本首相安倍晋三领导的政党联盟在本月大选中赢得胜利，这令外界更加预期，无论接任人选是谁，作为“安倍经济学”支柱之一的日本央行超宽松政策都将持续下去。
　　
　　外汇市场上，因月底交投清淡，加上央行正在召开会议，亚市盘中，美元对日元震荡整理。大和证券技术分析师HikaruSato称：“在日本及全球市场本周多项重大经济事件之前，投资人有点审慎。”