美银美林(BofA Merrill)周三(2月8日)发布客户报告称,英镑传统的宏观驱动因素,例如全球经济增长、英国房屋和劳动力市场数据等,不太会在未来数月内受到脱欧谈判的显著影响,因此考虑到关键驱动因素和英镑走势的背离现象,政治风险溢价对汇价走势的影响料将终结。 美银美林预计第50条款最终将被触发,因欧元区一直以来都表现出的强硬谈判立场。不过政治局势的最终明朗化也预示着英镑弱势的告一段落,投资者可以开始考虑逢低重新做多英镑。 该行第一季度和第二季度英镑/美元的预估价格依然为1.15,虽然这一目标料将经受考验。欧元区对英国脱欧的谈判立场预计仍将非常坚定,这将对英国脱欧进程形成一定挑战。欧元区坚守底线的谈判立场料将令整个脱欧进程不会平坦。 不过中期的基本面状况已经开始利多英镑,虽然英国经济周期仍将令英镑承受压力,但随着脱欧进程的逐步明朗,上行风险已经开始加大。美银美林英国的经济周期因素将为英镑提供强劲缓冲,令其能够从容面对英国脱欧带来的冲击。同时鉴于当前英国房屋和劳动力市场的表现,英镑估值相对便宜,这增加了逢低买入的吸引力。 美银美林认为中期而言,英镑走势偏向上行,克服短期逆风后,英镑终将从近期区间低位重启反弹,并有望进一步上测高位。 北京时间03:06,英镑/美元报1.2521。
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