伦交所PSQ Analytics服务某分析师表示,2009年黄金价格涨26%,但2010年1月份遭遇1200美元/盎司强劲阻力。与此同时,随着全球经济不断改善,风险偏好逐渐升温,金价也在温和上行调整。 贵金属的中期前景看涨,长期前景看跌。上个月金价的急剧上涨和未来几个季度内经济复苏的形势不符,未来经济复苏前景看好,必将削弱黄金对投资者的吸引力,促使投资者将资金投入到股票等风险资产中。此外,仍施行的政府刺激方案和货币政策也降低了黄金对冲风险的吸引力。
PSQ Analytics表示,包括美国,中国和印度在内的主要经济国家已部分收紧货币政策,欧盟和日本等其它地区政府和央行已现出考虑收紧流动性的迹象。
到目前为止,黄金价格已连续7年被推高,但近期有所放缓,市场产生对黄金能否在价格高位仍维持保值功能产生质疑,投资者情绪也被分成两大派。传奇商品投资家罗杰斯(Jim Rogers)预计金价将涨至2000美元/盎司,他之前的对冲基金搭档索罗斯(George Soros)目前认为黄金是“终极泡沫”。投资者也纷纷撤出其它贵金属市场,更倾向于投资工业金属。这种趋势在白银行业更为常见,因其工业用途已大幅减少。 交易和发展 贵金属市场交易活动仍保持低迷,尽管土耳其金矿企业Koza Altin Isletmeleri AS即将上市,为失望的投资者在二级市场上带来部分温暖,但金矿的集资行为将在2010年晚期展开,届时将有大量黄金矿商,特别是俄罗斯矿商,将售出部门黄金开采业务。 新兴市场政府,特别是中国和印度,将继续多样化外汇储备,在他们重新分配资产的过程中,黄金必将受益。白银,钯金和铂金等贵金属也会因金价上涨而受益。考虑到上个季度银价的大幅调整与白银的大量工业用途不符,白银显然是贵金属市场上最具吸引力的资产,未来几个季度内,有巨大的上升潜能。 但是,PSQ分析报告中重申了初始报告中的结论,在基本面因素转变之前,黄金和其它贵金属价格运行良好,一旦投资组合中需求改变,特别是在央行为缓解通胀压力而上调利率的情况下,金价将准备下行。
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